通过阿斯塔纳国际金融中心吸引投资：有效的机制和工具

通过阿斯塔纳国际金融中心吸引投资：有效的机制和工具

Yerbol Nazhmidenov

AIFC法律服务委员会法律顾问

律师事务所法律委员会小组

阿斯塔纳国际金融中心（Aifc）正在迅速成为中亚的重要金融中心，为融资和业务发展提供了独特的机会。 在本文中，我们将介绍通过AIFC可用的主要工具和机制。

首先，我们将讨论股票工具，例如对私人公司的投资，在AIX交易所上市和风险投资。 这些工具允许公司通过出售股份和股份来筹集资金。 接下来，考虑债务工具，包括债券，贷款和可转换贷款，它们为筹集债务资本提供了灵活的方式。 我们还将分析混合工具，如可转换贷款和安全和安全投资协议。

最后，我们将触及投资机制，例如集体投资计划和基于特殊目的公司的风险俱乐部，它们为集体和风险投资提供平台。 这些工具通过提供灵活的融资机会和参与该地区的增长，使AIFC对企业和投资者具有吸引力。

股票工具

投资于在AIFC运营的私人公司

基于股权的工具代表资产的所有权。 对于在阿斯塔纳国际金融中心（Aifc）注册的私营公司，此类工具可能包括赋予投资者参与公司资本的权利的股份或股份。 公司通过出售股票工具来吸引投资者，以获得额外的资金用于业务发展和增长。 值得注意的是，AIFC税制免除了对该等股票支付的股息征税，以及对出售参与AIFC的公司的股票征收资本利得税。 这使得在AIFC注册的私人公司的投资对本地和国际投资者都有吸引力。

在AIX交易所上市并发行证券

对于寻求进入公共市场的公司，Aifc的阿斯塔纳国际交易所（Aix）提供了上市的可能性，随后发行股票，期权，债券和其他证券。 在AIX上市为公司提供了获得国际资本的渠道，并提高了它们在全球投资者中的知名度。 AIX证券交易所的首次公开募股（IPO）使公司能够吸引扩张和实施战略计划所需的大量财务资源。 IPO后，股东可以在证券交易所自由转售他们的股票，这有助于流动性和保持活跃的市场。

期权在证券市场中也发挥着重要作用，赋予持有人在某个时间以预先确定的价格购买或出售股票的权利，但不是义务。 该工具可用于对冲风险或推测股票价值的变化。

因此，在AIFC注册的公司可以通过私人投资和在AIX上市筹集资金，为投资者提供广泛的机会参与其发展和成功。

风险投资

风险投资是对有前途的创业公司或公司的投资，这些公司计划在未来大幅扩大其活动，以产生高收入。 "风险资本投资"一词来自"风险"-"风险"和"冒险"。

投资者通过投资这些公司来创建这些公司。 虽然这带来了巨大的风险，但投资者对项目潜力的信心对风险投资行业来说更为重要。 风险投资项目为投资者提供了一个机会，期望在公司成立后的头几年内获得一千倍的回报，而传统投资则可能带来温和、稳定的增长。

为了实现盈利并降低风险，风险投资者通常采用多元化的策略，将资本分配给各个行业的各种类型的资产和项目。 在这种情况下，最高效资产的利润涵盖了投资于不起作用的项目的损失。 Zoom，Uber，谷歌，亚马逊在他们找到成功之前开始作为风险投资项目，并将其资本增加了一千倍。

在哈萨克斯坦运营的风险投资公司和基金名单：

• 1． 科技园、自主集群基金"创新科技园"。 李> <丽>2． 孵化器最多、创投基金最多的创投基金。 李> <丽>3． 风险投资基金QazTech Ventures。李> <丽>4． Quest Ventures风险投资基金。李> <丽>5． 国家创新发展局QazInnovations。李>

债务工具

用于筹集资金的固定收益工具之一是债务工具。 它要求债务人按照法律的要求向债权人支付债务和利息的金额。 承诺被记录并包含有关合同的所有信息，例如利率，使用的抵押品，到期日和利息支付时间表。 消费者可以为各种目的申请贷款，包括偿还债务，购买库存以及随着时间的推移将偿还的更大的购买。

债券可以由企业或政府在金融交易所发行，包括AIX交易所（AIFC）。 债券的市场价值将由投资者支付给发行人。 他们将保证偿还贷款，以换取保证优惠券付款将按时完成。 债券的年利率以计划票息支付为代表，以债券名义价值的百分比表示。

哈萨克斯坦共和国税法规定了债券持有人收入征税规则。 哈萨克斯坦证券交易所官方名单所列证券的优惠券和升值收入免征税收。 因此，获得这些收入的哈萨克斯坦居民无需纳税。

贷款可从金融机构获得，可用于各种目的。 在申请贷款时，借款人承诺在规定的时间内向贷款人返还一定数额的资金。 每笔付款都包括按指定金额计算的百分比分量rate.It 重要的是要注意，在考虑贷款申请时，各种国际金融机构都会关注公司的活动类型，其法律地位和结构。 在AIFC框架内运营是一个显着的优势，因为在AIFC注册的公司经过严格的尽职调查程序。 此外，AIFC的法律制度以国际金融机构所熟知的英国普通法的原则和先例为基础。 这增加了这些公司的信誉，并增加了他们获得更优惠的条件贷款的机会。

混合工具

我们将在下面考虑的混合工具只能在AIFC的管辖范围内进行最佳结构，因为哈萨克斯坦法律不适合这些模式。 特别是，存在与企业组织形式的选择有关的问题。 该股份公司在结构上最接近国际标准，但对于50,000MCI的最低授权资本的要求对于处于发展初始阶段的创业公司来说是无法实现的。 因此，初创企业和投资者认为AIFC金融中心是达成交易的最佳法律框架。

可转换贷款（可转换票据）是最初被设想为债务投资的金融工具，但具有一个功能，允许它们稍后通过支付本金额加上累积利息来转换为股权。 通过这种方法，投资者可以获得与股权投资相当的财务回报，但初始投资可以更快地进行，并且公司的初始法律成本更低。

这个工具在创业公司中很受欢迎，特别是那些参与筹集早期融资的公司。 增加项目或公司对潜在投资者吸引力的最重要步骤将是在AIFC的管辖范围内注册公司并构建可转换贷款交易。 这一法律制度以英国普通法的原则和规范为基础，对外国投资者来说是熟悉和可以理解的。 主要优点在于与外国合作伙伴签订合同的便利性，因为所有文件都是用英文写的，并且没有必要研究哈萨克斯坦法律的细微差别。

简单的未来股权协议或未来股权的简单协议（SAFE）是Y Combinator于2013年推出的金融工具，在创业生态系统中获得了普及，特别是在发展初期的公司中。 外管局不提供公司的直接股权;相反，他们提供未来获得股份的权利，该股份在某些事件发生时激活，例如融资回合或收购。

关于SAFE的要点包括它们的灵活性，因为它们不需要立即进行公司估值，也没有利息或还款日期。 它们通常用于为早期创业公司提供资金，当融资轮或IPO等预先确定的事件发生时，转换为股权通常以折扣或设定的估值发生。 如果在某个还款日期之前没有触发事件发生，投资者可以选择将其投资转换为股权或要求退款。

KISS（Keep It Simple Security）是2014年由500家初创公司为响应SAFE from Y Combinator而创建的财务协议。 KISS结合了可转换贷款和安全的元素。 KISS有两个版本：债务版本，包括还款日期和利率，股权版本，类似于SAFE，不包括贷款，还款日期或利率。

KISS协议中的主要条款可能包括贷款金额，还款日期，利率，转换条款，最惠国条款和并购退出条款，这些条款决定了如果创业公司在下一轮投资之前出售 还有一项关于主要投资者权利的规定，给予投资50,000美元或更多额外投资的投资者优先权。 KISS充当可转换贷款和SAFE之间的"中庸之道"，根据所选版本，为投资者或创业公司提供保护。

投资机制

现在让我们来看看投资机制-集体投资计划或集体投资计划以及通过特殊目的公司进行的风险投资。

阿斯塔纳国际金融中心（Aifc）的集体投资计划（CIS）是一种集体投资机制，允许合并来自各种投资者的资金，共同投资于股票，债券和其他资产等各种金融 该文书受AIFC制定的特别规则和条例的管制,其运作方式如下:

1． 基金会创建

该基金是在AIFC的管辖范围内创建和注册的。 它可以是一个开放或封闭的基金，这取决于投资的结构和目标。 一个管理公司（基金经理）被任命来管理基金的资产。 它必须获得相关AIFC当局的许可和监管。 CIS必须遵守AIFC金融服务机构（AFSA）制定的规则和法规。 这些规则确保透明度、保护投资者权利和有效的基金管理。 所有文件，包括招股说明书和报告，都是用英文写的，这使得吸引外国投资者更容易。2. 吸引投资者

2． 吸引投资者

本基金发行股票或单位证券，出售予投资者。 这些证券代表基金资产的一部分。 投资者购买基金的股份或股份，将其资金贡献给一般资产池。

3． 资产管理

管理公司根据基金的投资策略，就将所收集的资金投资于各种金融工具作出决定。 该基金的资产是多样化的,以尽量减少风险和最大化回报.

4． 报告和控制

要求基金定期提供关于其活动、资产和投资结果的报告。 这些报告可供投资者查阅。 AFSA监督基金的活动，确保其符合既定标准和规则。

5． 付款和收入

投资者以股息或资本收益的形式从基金的投资中获得收入，具体取决于基金的表现。 本基金亦可提供回购股份或股份的机会，让投资者退出投资。

AIFC集体投资计划提供专业的资产管理、透明度和投资者权利保护，使其成为本地和国际投资者集体投资的有吸引力的工具。

风险投资俱乐部和SPC

首先，您应该熟悉特殊目的公司的功能。 AIFC的特殊目的公司（SPC）执行几个关键功能，特别适用于构建复杂的金融交易和资产管理。 Spc是为执行特定任务或项目而创建的，其功能包括：

交易结构化：SPC通常用于构建各种金融交易，如资产证券化（保护），债券发行，招商引资或组织集体投资计划。 这使您可以将与特定交易相关的风险和义务与母公司或其他参与者隔离开来。

资产和项目管理：可以创建SPC来管理特定的资产或项目，这简化了监控和报告。 这对于大型基础设施项目，房地产，风险投资和其他长期投资尤其有用。

税务优化：由于AIFC的特殊法律和税收制度，SPC为有效的税务规划提供了机会，可以减少一组公司或投资者的整体纳税义务。

吸引投资：SPC可用于通过发行债券或股票等证券来筹集资金，这允许投资者参与特定项目或资产，而不会使自己暴露于公司其他资产或运营的风险。

法律监管的灵活性：AIFC为SPC提供了管理和结构的灵活性，包括管理，清算和重组等事宜，这使其对国际投资者和市场参与者具有吸引力。

因此，Aifc中的SPCs作为风险管理，税收优化和构建复杂金融和投资项目的重要工具，为公司和投资者提供灵活有效的解决方案。 其中一个解决方案是风险俱乐部。

创业俱乐部或创业辛迪加是一群专业投资者或商业天使，他们在创业初期共同投资创业公司。 此类俱乐部通常通过特殊目的公司创建-特殊目的公司（SPC），也称为SPV（特殊目的车辆）或SPE（特殊目的实体），专门设计用于投资特定创业公司。 SPC是为实施特定项目而创建的，在这种情况下是为了收购和拥有创业公司的股份。 俱乐部成员投资SPC，然后通过收购其股份来投资创业公司。

早期阶段的投资是风险最大的，只有在广泛的投资组合多样化的情况下才是合理的。 俱乐部允许商业天使通过用更少的支票投资更多的创业公司来分散风险。 这意味着商业天使不需要独立关闭在启动中收到的分配，因为它在俱乐部成员之间按比例分配。

俱乐部汇集了具有不同专业知识和专业化的商业天使，这使得集体投资决策更加平衡和合理。 创业公司由几个投资者从不同的角度进行评估，每个投资者都为俱乐部贡献自己独特的专业知识和价值。 通过俱乐部投资可以让商业天使显着降低法律，财务和咨询成本。 这些费用分配给俱乐部的所有成员，这使得投资比独立投资更经济。

结论

总之，可以指出的是，阿斯塔纳国际金融中心（Aifc）为公司和投资者提供了独特的机会，通过各种金融工具和机制筹集资金并实施项目。 股权和债务工具，可转换贷款，SAFE和KISS等混合解决方案，以及专门的集体和风险投资机制，使AIFC成为哈萨克斯坦和国外企业和投资者的吸引力中心。

利用AIFC的管辖权，公司可以有效地组织交易，管理资产，优化纳税义务并以优惠条件吸引投资。 基于英国普通法原则的法律制度的透明度和灵活性确保了国际金融机构和投资者的高度信任。

因此，AIFC通过为寻求在中亚市场实施项目的企业和投资者提供创新和有效的解决方案，促进风险资本的发展，吸引国际投资，并支持哈萨克斯坦创业生态系统的发展。

本文提出的所有结论和建议纯属咨询性质，不强制第三方采取任何具体行动。 如果您有任何问题，请联系（WhatsApp：+77073848352，电子邮件：info@lcg.kz ）。