Limited Partnership - 阿斯塔纳国际金融中心集体投资的机制
有限合伙-阿斯塔纳国际金融中心集体投资机制
Erbol Nazhmidinov
Legal Adviser, AIFC Legal Services Board
律师事务所的律师和合作伙伴 Law Council Group
在当今世界，吸引投资对于成功的业务发展起着关键作用。 企业家和投资者使用的流行机制之一是有限合伙（LP）结构。 这种形式允许有效的风险管理和参与者之间的责任分担，同时保持决策的灵活性。 在本文中，我们将详细介绍有限合伙企业的机制，其优势和特点，以及这种模式如何成为成功融资和长期投资的可靠工具。
有限合伙企业 — 这是一个由多个企业主创建的合法业务结构。 LP由至少一个"普通"合伙人和至少一个"有限"合伙人组成。 可以有多个。 普通合伙人是那些做出商业决策和管理日常运营的人。 他们还对公司的法律和财务债务承担无限的个人责任。 有限合伙人是在LP中投资资金或财产的合伙人，但他们不控制业务的管理，也不对公司的债务承担个人责任。
有限合伙企业集体投资的机制
- 资本聚合:
LP是从多个投资者（称为有限合伙人）汇集资本的机制。 这些投资者为合伙企业贡献了不同的金额，创造了一个重要的资本池，普通合伙人可以将其引导到多元化的投资组合中。 这种资金汇集在私人资本部门尤其重要，因为在私人资本部门，大量投资往往需要大量的财政资源。 在阿斯塔纳国际金融中心（AIFC），通过管理集体投资计划的职能实施集体机制。
- 获得主要交易:
合并资本的集体力量使LP能够参与更大，更有利可图的交易。 私人股本基金可以利用筹集的资金收购公司的大量股份，创造附加值，并最终出售这些股份以获取利润。 如果没有集中资本，个人投资者就很难获得如此高利润的机会。
- 分散风险:
通过LP的集体投资使您能够分散各种资产的风险。 通过投资于一个公司组合而不是一个单一的合资企业，合作伙伴关系降低了与任何一个投资相关的风险。 这种多样化是有限合伙人的一个关键优势，因为它提供了更稳定和平衡的收入。
- 杠杆作用:
有了更大的资本池，LP的私人股本可以利用其资金从银行和其他贷款人那里获得更优惠的融资条件。 通过汇集资本实现的规模经济也降低了交易成本，提高了合伙企业的整体盈利能力。
- 集体投资经验:
在LP中，管理集合资本的普通合伙人通常在投资策略、市场分析和价值创造方面有丰富的经验。 这种经验对于识别、收购和管理投资组合公司至关重要。 通过汇集资源，有限合伙人受益于普通合伙人的知识和经验，而他们可能无法单独获得这些知识和经验。
标准LP投资计划:
普通合伙人（普通合伙人）负责管理合伙企业。 虽然他通常贡献一个名义金额的资本，GP有无限的责任，因此仍然负责LP的所有债务和义务。
有限合伙人（Limited Partners）事实上，他们是基金的投资者，为合并和投资贡献资本。 有限合伙人可以查阅书籍，并与其他合伙人就业务的状况和前景进行咨询。
特殊目的公司(SPC）是为实施特定项目或目标而建立的企业，通常作为交易中的借款人。 通常这些公司是由项目的发起者创建的。 创建SPC的主要目标包括资本保护和风险分担。 基金使用SPC进行风险管理、税收优化、吸引投资、财务透明度、结构灵活性和机密性。 这使您能够有效地管理投资并将风险降至最低。
根据特殊目的公司的规则（AIFC规则编号）。GR0001of2017），SPC可以开展以下类型的活动:
- - 与交易有关及为交易目的而取得、管有及处置任何资产（有形或无形，包括例如应收账款及股份）;
- -获得任何类型的融资，为其资产提供任何类型的抵押品，为其股东或其任何子公司的利益提供任何担保或类似支持，或签订任何协议以对冲（或最小化）与;
- -发起人或其他特殊目的公司的融资;
- -为交易的任何参与者履行受托人或代理人的职能;
LP退出机制:
出售合伙企业股份
一种出路是将合伙企业的股份出售给第三方。 这可以通过私人销售或公开发行来完成。 有限合伙人可以将其全部或部分股份出售给新投资者。 出售价格将由市场条件和合伙资产的估值决定。
收购合伙企业股份
另一种选择是请求由合伙企业本身购买合伙企业的份额。 合伙企业可能同意买断有限合伙人的股份，但这需要足够的流动性来回购股份。
首次公开募股(IPO)
在某些情况下，合伙企业可以通过首次公开募股（IPO）进入股票市场。 在这种情况下，有限合伙人可以在证券交易所出售他们的股票并退出合伙企业。 然而，并非所有的合作伙伴关系都是为Ipo而构建的，因此其中一些可能无法实现。
并购(M&A)
合伙企业可以被另一家公司收购，也可以与另一家合伙企业合并。 在这种情况下，有限合伙人可以获得现金，股票或两者的组合。
合伙企业清算
合伙企业也可以清算，同时出售其资产，收益在合伙人之间分配。 在这种情况下，有限合伙人可以根据他们在合伙企业中的份额获得一部分收益。
集体投资对有限合伙人的好处
- 减少进入壁垒:
集体LP投资降低了个人投资者的进入壁垒，使他们能够从事原本无法进行的私人股本交易。 有限合伙人可以投资较小的金额，同时获得高利润的机会并利用专业管理。
- 通过集体投资降低风险:
投资池的集体性质意味着个人投资者不太可能在任何一项投资上失败。 风险分布在整个投资组合中，由普通合伙人精心挑选和管理，在控制风险的同时实现回报最大化。
- 加强谈判立场:
在收购公司或与债权人和其他利益相关方谈判条款时，大资本赋予LP巨大的谈判能力。 这一巨大的力量可以带来更有利的投资条件，更低的收购成本，并最终为所有合作伙伴带来更高的回报。
- 获得更高回报的潜力:
通过汇集投资，LP可以利用更广泛的投资机会，包括那些具有更高回报潜力且可能需要大量前期投资的投资机会。 规模经济和专业管理进一步增加了获得显着回报的可能性，使LP成为寻求高收益机会的投资者的一个有吸引力的选择。
- 简化管理和报告:
对于有限合伙人来说，对LP的集体投资简化了管理负担。 普通合伙人负责投资的所有运营方面，包括尽职调查、交易结构和日常管理。 这种集中管理允许有限合伙人专注于他们的财务战略，而无需深入日常的投资组合管理。
结论
集体投资构成了私募股权有限合伙结构的基础，为普通合伙人和有限合伙人提供了许多优势。 通过汇集资本、分散风险和利用集体专业知识，LP为管理重大投资和实现高回报提供了坚实的基础。 对投资者来说，LP模式为私人股本机会打开了大门，否则这些机会将无法获得，同时也提供了集体投资所提供的保护和效率。 这种规模、专业知识和风险管理的结合使有限合伙成为私人股本的基石，促进行业的增长和创新。
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